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财金通教育CFA二级公开课顺利开班!

编辑:finance365/时间:2016-10-20/浏览:680 views

10月16日,财金通教育CFA二级公开课程在立信会计学院顺利开班!参加此次课程的老师有CFA持证人、CFA协会会员、新加坡南洋理工大学金融学博士邬瑜骏,CFA/FRM/CIA持证人,中国工商银行总行CFA项目总监叶涛。两位CFA持证人从“一二级考情分析、二级知识点解读、二级备考策略以及策略执行方法”四个维度,帮助学员把握CFA二级考试,争取一次通过!

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1. 二级相对于一级来说的变化

(1)被考察的角色变化
一级,你到各个部门轮岗,轮岗的过程中不断去了解各部门的运作机制和基本概念;
二级,领导希望你在目前公司的各个场景下去研究目前的业务是否赚钱;
三级,领导直接给了你一堆钱,希望你来进行业务开发和管理。

(2)考察中获取信息,分析信息方式变化
一级中,题干和考察信息被严格一一对应,并且题干信息数量被限制,主要有变化的是有效信息和无效信息;
二级中,题干信息和考察信息的关系变为多对多,对于考生来说需要能够在一堆信息中准确定位和分析题干中你需要的部分,这对考生的信息阅读、定位、分析能力要求提升。

(3)知识点串联度提高
一级中,由于考察核心为各模块的基本概念,运作机理,故在打基础时很少会出现跨模块的知识点串联;
二级中,由于考察核心变为应用和分析,故站在分析师的角度,在进行单一模块分析时会对相关模块的知识点进行调用,如考生出现明显模块翘脚的情况,则依然无法拿到该模块的分数。如:Equity中会串联到FRA和Corporate Finance,Portfolio Mgt中会串联到Quantitative和Economics,Fixed Income和Alternative会串联到Derivative等。

2. Equity、Alternative、Portfolio Mgt章节介绍

Equity Investments
– 权益投资核心:估值,每一个reading介绍了一种估值类型,在考试中计算量很大;
– 自由现金流、RI模型肯定会考,相对估值法中的优缺点也肯定会出现;
– 考察中,除了考察考生会不会应用模型外,还会注重考察考生对于模型的局限性是否了解,以及局限性如何解决。

AlternativeInvestments
– 私人房地产投资核心:估值,着重考察了绝对估值法,如何运用一家房地产的现金流来进行未来贴现估值;
– 公开房地产投资核心:REITs,在中国市场开展很少,故考生都不太了解,考试中注重考察其相较于私人房地产投资的优缺点,无定量计算题;
– 私募股权核心:VC投资和LBO,尤其以VC投资为重,该章节考察的私募股权与中国市场中的阳光私募不同,更接近于我们的VC投资,故考察重点在LP和GP之间的关系协调以及利益分配,LBO则注重考察投前、投后之间的股权比例计算和诸多特有名词条款;
– 商品投资和衍生品核心:与商品结合的衍生品投资工具,如Future和Option,以Future为重,注重考察投资于商品期货的估值定价和收益计算。

Portfolio Management
– 二级组合管理难度比一级提高不止一个档次,一级注重经典组合管理理论的核心结论认知以及逻辑关系判断;
– 二级出现了多因素模型来进行组合归因分析、主动型组合管理方法论、宏观经济变量与大类资产之间关系、今年又新加了量化算法和高频交易在组合管理中的应用;
– 最后一个reading稍微讲解了IPS的planning阶段,也是为三级打基础用的。

3. 二级准备策略

“抓大方向”,就在于主攻核心科目。基于考纲公布的考察权重,Equity和FRA是绝对的“两座大山”,接下来就是道德、公司财务、衍生品、和固定收益是“四座金矿”,再接下来就是权重低一些的其他投资,经济,组合管理和定量分析。

“发挥优势”,就是指优势学科必须以高分数拿下。三种典型CFA二级考生优势类型:

“财务达人“:FRA、Equity和Corporate Finance全A拿下;

“数量狂人”:Fixed Income、Derivative和Quantitative全A拿下;

“记忆力霸主”:Economics、Alternative相对知识点较散的模块全A拿下。

大家可以评估自己的优势模块和类型,然后优势模块全A拿下,再希望弱势模块尽可能拿到该拿到的分数。

4. 二级准备路径

优选课程学习后,再通读考纲、部分原版书和notes=>精读教材后,对疑点难点进行笔记、知识框架总结=>反复做CFA历年模拟题=>做题总结、查缺补漏CFA知识=>CFA模考练兵=>CFA上场考试。

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