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我的CFA考试历程

编辑:finance365/时间:2009-12-21/浏览:109 views

我是从2001年8月到香港学习的时候才知道有这个CFA考试的,以前只知道CPA(自己确实很闭塞,如果早知道,可能就早考了),于是就毫不犹豫的决定立刻开始这段感情,毅然的报名了2002年6月的考试。现在已经记不清楚当时交了一共多少的注册费和考试费,但是后来CFAI和学校有个协议,有一个首次参加考试的学生的奖学金,可以退还150美元的注册费,因为成绩不错,所以就成功的申请到了这个奖金,算是把注册费用拿了回来。(虽然如此,到现在还是很怀疑一下CFAI到底是不是非盈利组织,因为越来越有迹象表明,CFAI很能赚钱)

言归正传,还是说一下考试的准备。报名以后,首个工作也是到处搜索一下有关的论坛,看看前辈们的考试心得和应试技巧,最重要的是知道了有notes这个东西,当时好像是2家机构出复习材料,一个就是schewer notes(不知道拼的对不对),另外一家的名字已经忘了,现在看估计schewer已经是主流了。辗转反复,竟然也让我打听到了在香港卖复印材料的地址,于是毫不犹豫的去买了一套回来。

一级考试的东西除了ethic以外,大部分都已经学过了,因为对金融感兴趣,所以选的课金融的也比较多,又是理工科出身,所以像 statistics, accouting,financial statement analysis, micro and macro ecnomics的内容都比较熟悉了。复习起来当时看notes 就可以了,没有再去找推荐的教材看。但是ethics还是费了很多的力气,因为完全不懂,看了一遍,也云里雾里不知所云,但是发现做题还可以。(汗一个,典型的应试教育的后果)。于是从图书馆借来这本书,从头到尾的读了几遍,才开始逐渐明白到底说的是啥意思。

一级的考试内容现在也记不清楚了,但感觉就是覆盖面大,深度不深,应该就是考察知识广度的一个考试,因此对没有金融背景的同学要难些,因为短时间内掌握很多知识点还是不容易的。对于有背景的就容易多了,很多东西就是重点加强,突破难点而已。

我虽然属于做题快的,但是CFA考试还是感觉较紧张的,题量比较大,要对考点非常熟悉。当然,现在考试的人越来越多,不排除CFAI为了控制通过率,有关题目考试角度向变态的方向发展。总之,一级的考试重点应该是知识的广度和熟悉程度。另外,ethics也是考试的重点,因为对我们来说是第一次接触这个概念(可能这也是资本主义落后于社会主义的原因,职业道德还要专门学习)一级考试在香港会展中心.一个弹丸之地,竟然有如此多人参加考试,也确实说明香港是金融中心,但是能够坚持到最后的确也不多.废话少说,不耽误众看官的时间.一级考试的结果自然是十分理想.虽然看到成绩前一刻也十分忐忑不安,但是一看到成绩不错,便又想当然的认为本该如此.

CFA考试就应该一鼓作气,当天便又报名了二级的考试,也立刻把自己的简历升级为cfa level II candidate。一级的经验非常有用,因此自然在二级要继续发扬,可惜2002年秋香港严厉打击复印教材生意,学校也出售打折的notes,我也竟然一时兴起,购买了一套二级的正版notes。说话间已到了2003年2月,我毕业又回到了北京工作,不知为何,二级花的工夫没有当时一级大,notes读完一遍很多问题还似懂非懂,对于考试实在是没有太大的信心。进入3,4月份,进入了非典时期,公司也决定放了5天假,这几天,又是重新看了一遍,加上五一长假的时间,觉得应该够了。但是,又是因为非典,北京的考试取消了,想考可以改到香港去考,想来想去,还是觉得心理没有底,于是自然就不再折腾,再于是,这半年读的书算是先放下了,再等新的notes 出来。后来发现,每次看 notes 和没看差不多,可能为了考试就是如此。

又是一年,很快,比较容易的就找到在北京买notes的地方,同时CFA考试在国内也逐渐升温了,这也和CFA的推广有关系。二级最重要的部分就是financial statement analysis and corporate finance这部分了,可能这是大部分CFA日常工作用到最多的一部分,涉及到的会计的知识,财务比率等知识比较多,同时经济学部分的深度有所增加。当年考二级下午还是 essay 答题.当时很触,觉得写英文不容易,后来发现其实essay题都很规范的,给你自由发挥的空间很小,反而比选择题还容易得分,因为选择错了就是错了,essay里面一道题划分了若干小问题,至少不会全错,因此反而简单。

二级考试其实是战略上最重要的一次考试。因为过了二级,对士气将有很大的帮助,只剩下最后一次考试,会感觉胜利再望,如果不通过,前面还有2座大山,很容易产生放弃的想法。因此,对二级考试一定要格外重视。

前面已经说过,二级考试的难点就是会计和财务分析这方面的事情,其他的内容难度有所加深,但是考试广度已经不再延伸了。所涉及的投资组合,衍生证券等方面都是比较基本的,很容易掌握,是最容易得分的部分。

二级考试如果有金融背景的话,推荐的教材也不用读,但现在CFAI好像已经强制购买推荐读物了,只要报名就要买教材(此举是对复印教材市场的严厉打击),因此既然买了教材就要认真读读。买的教材里面印刷是两种字体,一种是非常清楚,字体也比较大的,另外一种是摘抄的文章,字体很小,大字体的都是重点,一定要看看,而且后面附的习题也是非常重要,一定要做三遍,这些都是考题的原始出处。既然你花了钱,CFAI也不会让你白花钱,从这方面来说,他们也是讲职业道德的。

另外也就是notes,这是系统性的掌握并且花时间最少的辅助读物。至少也要读2-3遍才可以。第一遍可以快一些,第二次则要细细品味。以后再看一遍花的时间会越来越少。

考试是非常牵扯精力的。而且大部分同学可能同时还在谈女朋友或者被男朋友谈,可能还会经历各种打击或纠缠等等。年龄越大,事情越多,静下心来读书的机会就越少。因此,建议同学们,只要有想法,就尽早开始,只要开始,就努力尽早完成,不要拖拉。

准备考试的时间,一定要利用好春节和5.1的长假,很可惜今年5.1的长假取消了。如果可以请几天的年假,专心复习,是再好不过的。可以系统性全面的掌握。

总之,CFA考试是一个金融体系,读书的时候也要时刻在脑子里把各方面的知识联系起来,不要生硬的分割成几个部分。考试也有知识点串起来考的趋势。二级考试并不难,是花时间和精力就能过的考试。虽然涉及大量的计算,但基本上理解就可以算出来的。只要重视,还是Easy 的

虽然考试是知识的考试,但是CFA依然是脑力和体力持久力的考试,长达6个小时的考试难免让人头晕,精力下降,因此在考试前一个月,每周模拟一次考试也是有必要的,至少模拟两次吧.另外,也可以分享一下我的经验(纯属个人经验,谨慎采用)。我就是考前喝点兴奋剂,早晨进考场喝一瓶,下午进考场喝1瓶,可以刺激大脑兴奋。(呵呵,其实心理作用也是有点的,偶从一级考试就开始喝,其实就是牛磺酸红牛饮料里含的最多的那个成分,超市里也有卖一小瓶装的,好象是上海生产的)。也别误会啊,就是考试的时候喝,多少起点作用吧,特别是应付下午的考试有些帮助,谁让我从小就有午睡的习惯。

还有北京的考试一般在军博和国贸,估计这两年在国贸多些了。一般提前交卷的都是放弃考试的,所以各位看到提前交卷的大可放心,因为又多了一个分母,绝非是牛人。

指定的那个计算器真是超强,这些年来我一直担心电池没电了怎么办,我用了4年都一直再用。但保险起见,考试前还要看看显示是否正常,因为如果快没电,显示是不会很清楚。

现在二级也都是选择题了,而且出题的不是特别直接,一般要转个弯,所以审题要特别小心,计算很容易,关键是审题,你会觉得二级是再考脑筋急转弯。比如告诉你期初的资产负债,要你计算下一年期末的有关数据,那么你一定要先把本年期初的数据计算成本年期末,然后再计算下年期末的数。这样的例子估计很多,题不难,关键要细心。

我二级通过的还很容易。虽然考试结果出来当天异常紧张。那时早晨刚上班,就听说考试成绩公布了。刚坐下,就听见哇的一声大叫,后面一个考二级的同事通过了,他可是公认的水平落后于我的。当时,我的压力就剧烈膨胀,万一不过….打开网页的那一刻,担心变成了多余。再于是,当天又再次更新简历,CFA Level III candidate。

一看往年的通过率,基本上没有低于60%的,×uck,那还不是手到擒来的事情。不过各位一看到这里,就知道结果如何了。相信各位看过我的三级考试经历,一定会信心大增。其实当年考完以后,也写过两篇三级考试的贴子,可能都可以从网上搜到(抱歉,我自己都找不到原稿了,只能从网上去搜,*uck).现在重写,毕竟也过了很长时间,可能对马上参加考试的同学没有特别直接的帮助,但是会侧重在考试准备和心理方面(通常侧重心理描写的贴子是比较受欢迎的,从看×色小说得来的经验)。

言归正传。三级考试不同1级和2级。所以,希望各位完全以一种新的考试来面对。将以往很容易通过CFA1级和2级的考试经验统统抛弃,例如看看notes就通过了,课本看不看都可以,考前突击突击也一样等等。虽然三级考试通过率很高,但是能够参加考试的人都已经是比较专业的人员了。如果让你从选美大赛的10大美女中再去掉50%,你就可想这个难度了。所以,一句话,高度重视三级考试。

现在可以来镜头回放一下我第一次考三级是如何failed.对,我第一次考三级失败了。也许失败的经验比成功的更有感触。老余就是GRE失败多年之后终成大器。可惜我仍是俗人,如果考三级连续失败,可能我现在也成为该领域的某个牛人了。所以,考试Failed掉了也没什么,只有重新来过就可以了。

三级的重点是portfolio 管理和固定收益,经济学,衍生证券等。对,这就重点和难点。其他的内容都是给分的。Portfolio是重点,但也是白给分的,如果这部分不能保证90%以上的正确率,那你就危险了。

Portfolio的每年真题都是公开的,所以你完全可以看到每年的考题,并通过练习掌握这部分内容,相信30%的权重会奠定一个很好的考试基础。这部分内容在candidate reading里面都有,要认真阅读理解并做好后面的题。(我第一次也知道这部分重要,所以我上午的考试很多都是70%以上的,失败是在下午)。

下午主要是计算了,汇率,固定收益,互换等等。总之,很多题我都没看懂。也难怪,那些指定教材,我一本也没看。看看notes,囫囵吞枣,也就一带而过了。并没有真正理解。考试结束以后,和很多人交流,感觉都差不多的。所以当年三级没过,可能也是运气太差。三级过了的人,其实很多也就是运气好些,25% 的概率,可能连续中了一些而已。

结果大家已经知道了上次说到3级考试没过,还是得接着考。痛定思痛,这次搜集齐全了所有的教科书(花血本买了 candidate reading, fixed income,ethics等原版书),并找人借了其他的原版书复印了。为了共享或者说是摊低成本,也把有些书多复印了几本,与朋友共享。不复印不知道,原来复印教材的利润简直是暴利,我都有些放弃职业专门做复印教材的市场的想法(当然是一闪而过)。

再于是,重点就放在了这几本教材上。因为完全是自学,好在老外的书不是很晦涩,多读几遍再难的估计也能读懂。最难读的一本书就fixed income了,其他的derivertives 等都非常好读(可能因为书厚,老外讲的透彻。fixed income 不厚,所以就难懂些)。

这期间就没什么技巧而言了。关键是看你能否抵抗住诱惑,少出去吃几次饭,当然也要取得你女朋友或男朋友的支持,一般而言都是会非常支持的(当然,初恋的就不包括了,没有感情基础,你不花时间,可能你女朋友就被别人追跑了.如果是女孩,正好趁他读书的时候,在多出去见几个,反正他也没有机会。)

其实任何考试都不是简单的考试那么简单,也不是你一个人在战斗。所以,还是说回那句老话,考试趁年轻。只要你重视,没有考试是难的。

可能越写对同学们的帮助就越少了。也说明,你不应该继续在网上花太多的时间,考试材料不需要太多,也不要下载太多的东西,把该掌握的掌握了就没问题。舍本逐末到浪费了很多时间,不划算。